美股高位回落

 SP500 轉弱，開始出現多支陰燭，星期一大成交Gap Down 穿了五十天線，風險上升，個人希望之後有一個超過10%的調整，決定增加現金，在星期二反彈時走了一些貨。AMD 最後只得微利，SNAP 坐了很久以乎有機會開始行，PLTR 暫時幾好，SQ 加了少少。

SOFI 一清了就升，已經係繼AFRM 之後第二次，這兩支進場出場時機都錯了，抵輸。要記住教訓。

Crypto 閃跌

 第一次入場之後，見識了Crypto的高波動性，由正十幾%到潛水到上番水面，由於注碼細先頂得住。暫時再觀察一段時間再決定。

八月結

 中港市場繼續熊，但向下力量已經減弱，不過只係出了ICU 入了加護病房。组合Low Tech 的3323 有轉勢。Jackson Hole 放鴿之後，Growth Stock 好轉了。最近努力學下Crypto，又開多一條戰缐。入了Coinbase 但行得一般，Tsla 希望開始行。

負方作賽

 YTD 又再一次由正轉負。越爛的牌越要用心打。中概損失慘重，但也不可以心急追番。財不入急門。最近中了一隻UPST, Cut loss 了 HZO. 看看剩下的AMD, SNAP 同 PLTR 會怎樣。總持倉繼續減了，應對目前高風險市況。再努力執好副牌。

買入英國樓2

 話說買了Birmingham的樓1之後，原來的計劃係裝修完就Refinance，用筆錢做首期再買多間，但之後英國推出了stamp holiday，價錢貴了就諗住等等。年頭同agent的Annual Portfolio Review，傾完計完數後，就不得不正視自己懶散而令到回報不及預期。

今次選擇的城市係 Edinburgh，一來避開了曼城這個超級熱點，另外又因為讀了資深英國樓blogger的分享。

Mortgage 方面真係好煩，銀行需要海量的Details，連月结單上抽IPO的錢銀進出也要說明，甚至連招股書也要提供，汗顏。幸好最後也搞得掂。

租務方面似乎俾Birmingham 更好，未裝修完已經如Agent估計的價錢出租。

美股業績期操作

 清倉Cut Loss了JD 正股同SP，小賠4%。AMZN 同 PINS 績後Gap Down，Covid Lockdown完結影響俾想像大，減持已太遲，硬食。好彩MELI 又站得住，可能中南美州Covid Lockdown 繼續。SQ TSLA 業績理想。績後加了少少SQ，開倉AMD 和 SNAP。港股等機會再減。

决定放棄港股

 經此一役，港股及中概股Risk Premium 肯定提高，長期upside potential 減弱，決定慢慢放棄，砍掉重練。另一方面，美股業績強勁，加了TSLA, MSFT, AMD, UPST。收息股就加了AJBU。TDOC 業績失望，Cut Loss。

美股位高勢危?

 S&P500 市寬看來逐漸減弱，感覺風險提高。中港股也減了少少。TSLA FSD beta 9 睇完之後，LiDAR 股全Cut Loss 了。未來新工會好忙，遂漸清走港股因日間再無時間睇市了。

七月開局

 七月一開始，中港科技股就迎來一波sell off。本來美國科技股做好，希望可以拉起港股，真的失望。再減港股比例，可能買AMZN, TSM 同 PLTR

2021 半年結

 轉眼間已過了半年，组合經過高山低谷，年頭year to date曾經上過超過15%，雖然高位略有套利，但在強烈Sector Rotation 下，滿手科技股也避不過, year to date 一度跌至-10%，再在正和負回報中浮沉，終於在六月一輪Risk On 增長股下，year to date 重回雙位數。

回報其實同VT相若，更落後於SPY，波動更加大，之後的課題就係要減低波動。

組合回報五強 NVDA, 3759, 6098, ARKK, SQ

負回報五大 TDOC, 9911, AJBU, SKLZ, 1995。其中9911和1995已經清了。

可能減少少SQ轉ARKG 試下增加Diversification。希望港股可以在下半年追上來。

攝於坪州，係一個寧靜小島。

市場再一次Risk On

 突然之間，市場已經對通漲及加息預期冇反應，業績好的增長股已經破頂或回到高位，例如ASAN, CRWD, NET 等。ARKK 及 ARKG 也升破下降軌。组合隨這一波回升到YTD有正回報。今個月交易不多，主要係自己偏向左側的做法，一早已經滿倉。主要交易只有JD有兩張$75 和$77.5 @18June 的 Short Put 接了貨，計及期權金大约成本係71.5，現價已有微利。賣出一手康龍化成換泰格，微調only. 等位入UPST，再無其他Plan,佛系持股。

攝於志蓮淨院

回看 2020 總結

 今年的投資環境不用多說，三月時NAV maximum drawdown 去到43.8%。變陣之後因全球大放水回升，六月時追回平手，最後以44.36%回報收爐。最主要是三月轉投美國科技股，TSLA,ARKK,SQ,700,AMZN 是top 5 performer. 多謝各高手無私分享才認識了TSLA, ARKK 同SQ。

展望下年中港股市有機會迎來牛市，700,1810,3690,9618 同中型市值的科技股繼續看好，内需消費品牌股也持續有注意價值。内房内險物管也希望翻身。

2021 年部署

1. 電動車Lidar

2. 二線電商，JD, MELI

3.芯片 NVDA, AMD, TSM, APPLE (M1 Chip 之後Apple 已經成為芯片的大玩家)

4. 光伏

5. 網上醫療 TDOC, 6618, 241

6. Genome:  太多太雜亂，ARKG ETF 最好

7. Cryptocurrency SQ, Paypal

8. 藥 CRO 四大

9.二線Social Media, PINS, SNAP, YALA

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以上係年頭寫的, 現在看來大部分錯到離普,輕視了Sector Rotation 的嚴重性,只集中在Growth Stock,又一年的教訓.