Wednesday, 29 August 2018
Sunday, 26 August 2018
Wednesday, 22 August 2018
Tuesday, 21 August 2018
買入 置富 (778)，投機買入石藥Warrant
買入 置富 (778) @ $9.24。除淨後一真等低過$9.15，但似乎等不到。決定現價買入，但注碼減半，希望再有機會。
投機買 (13573) 月購，恆指應有反彈，石藥在BB底，應短期有反彈，起碼都目標睇中線19.924，博In the money
投機買 (13573) 月購，恆指應有反彈，石藥在BB底，應短期有反彈，起碼都目標睇中線19.924，博In the money
Saturday, 18 August 2018
冠君產業信託 (2778) 中期業績理想
自從傳出沽售朗豪坊急升至$6.2水平，及後流標加上鷹君爭產風波，股價逐漸回落，重現吸引力，先後於$5.48及$5.35入了兩注。
先看大數租金上升10.1% , DPU 升7%，資產負債比率减0.8%至18.1%，表現理想。
花園道三號平均呎租$95.87 (2017六月$84.65 2017十二月$92.52)，新訂租金呎租130元，出租率98.8%。未來收入上升要靠加租。40%租約將在2019年到期，平均呎租相信會超過一百元。
朗豪坊辦公樓平均呎租$41.24 (2017六月$39.98 2017十二月$40.79) 新訂租金呎租50元，出租率98.3%。加租空間不大。估計平穩。
朗豪坊商場 平均呎租$177.56 (2017六月$178.79 2017十二月$176.71)主要是分成租金增加一倍至九千四百萬。估計平穩。人民幣下跌消費減弱成最大風險。
末來上升空間主要來自花園道三號，即是中資金融機構。來年和記大厦重建將減少供應，相信會達標。
融資成本因利息上升增加，實際年利率為3% (2017六月2.2% 2017十二月2.6%),成本上漲了22% 或三千五百萬
估值方面
P/B = 0.48
股息=4.82%
現價吸引，如果花園道三號呎租上升10%，相信就算利息再上一厘DPU仍然有增長。
先看大數租金上升10.1% , DPU 升7%，資產負債比率减0.8%至18.1%，表現理想。
花園道三號平均呎租$95.87 (2017六月$84.65 2017十二月$92.52)，新訂租金呎租130元，出租率98.8%。未來收入上升要靠加租。40%租約將在2019年到期，平均呎租相信會超過一百元。
朗豪坊辦公樓平均呎租$41.24 (2017六月$39.98 2017十二月$40.79) 新訂租金呎租50元，出租率98.3%。加租空間不大。估計平穩。
朗豪坊商場 平均呎租$177.56 (2017六月$178.79 2017十二月$176.71)主要是分成租金增加一倍至九千四百萬。估計平穩。人民幣下跌消費減弱成最大風險。
末來上升空間主要來自花園道三號，即是中資金融機構。來年和記大厦重建將減少供應，相信會達標。
融資成本因利息上升增加，實際年利率為3% (2017六月2.2% 2017十二月2.6%),成本上漲了22% 或三千五百萬
估值方面
P/B = 0.48
股息=4.82%
現價吸引，如果花園道三號呎租上升10%，相信就算利息再上一厘DPU仍然有增長。
領展 (823) VS 置富產業信託 (778) VS 冠君產業信託 (2778)
領展增長最好亦最貴，現價防守力一般，股息率太低，yield spread 同十年US treasury比太少，一加息必然股價受壓，九月如果加P rate 再觀察。
置富yield spread OK，但DPU增長少，防守力OK，但增長同樣有限。買價成為重要因素。
冠君剛好兩者之間，yield spread 同增長平衡。
Tuesday, 14 August 2018
Monday, 13 August 2018
Sunday, 12 August 2018
太古業績 (19) & (87)
太古中期息增加二十%，是好事代表公司渡过最壞時刻。全年派息有希望再增加。
再計下估值 1972 太古地產市值1800億，太古公司持有82%股權，即值1476億。太古A 現值800億，太古B 值430億，太古A加B 市值=1230億。即是八三折買太古地產，國泰港機汽水海洋同貿易業務都是送的。太古B比太古A折讓接近六成，現價股息超過三厘，逆市創新高。
技術走勢成多頭排列，業績後陽鐲升穿BB頂，有機會再行一段。13.32入了一注，下星期找機會再入一注
Saturday, 11 August 2018
投資REITS的理由
置富（７７８）
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